Kelembapan ekonomi tahun ini? Ini ramalan pakar

Malaysia berkemungkinan besar tidak akan menghadapi kelembapan ekonomi pada tahun ini, disokong oleh momentum pertumbuhan yang kukuh pada Oktober, walaupun ketidaktentuan masih berterusan bagi 2026 kerana kesan penuh potensi tarif Amerika Syarikat (AS) masih belum terzahir sepenuhnya, kata ahli ekonomi.

Penilaian itu susulan anggaran penganalisis bahawa keluaran dalam negara kasar (KDNK) Malaysia berkembang sebanyak 6.2 peratus tahun ke tahun pada Oktober, pertumbuhan bulanan terpantas dicatatkan tahun ini dan yang paling kukuh sejak Februari 2023.

Ketua ahli ekonomi Maybank Investment Bank Bhd, Suhaimi Ilias, dan ahli ekonomi, Azril Rosli, berkata anggaran itu berdasarkan petunjuk utama, termasuk indeks pengeluaran perindustrian (IPI), indeks perdagangan pengedaran serta pengeluaran minyak sawit mentah.

Bagaimanapun, mereka memberi amaran bahawa walaupun bacaan Oktober menunjukkan momentum yang mantap, anggaran KDNK bulanan boleh menjadi tidak menentu, khususnya disebabkan faktor bermusim seperti gangguan berkaitan monsun dan cuti hujung tahun.

Ahli ekonomi Jason Loh berkata penunjuk utama (LI) Jabatan Perangkaan Malaysia (DOSM) yang dikeluarkan pada Oktober menunjukkan tanda-tanda penyederhanaan momentum ekonomi pada 2026.

Beliau menambah LI terkini susut 0.8 peratus, sebahagian besarnya disebabkan pengurangan import semikonduktor, yang boleh menandakan aktiviti perindustrian yang lebih perlahan pada masa hadapan.

“Kerajaan, melalui Jawatankuasa Dasar Fiskal yang dipengerusikan oleh Perdana Menteri Datuk Seri Anwar Ibrahim, yang juga Menteri Kewangan, digesa supaya bersedia untuk melaraskan pendirian fiskal jangka sederhana.

“Ini adalah dalam kerangka Akta Kewangan Awam dan Tanggungjawab Fiskal 2023 bagi menangani sebarang kesan berpotensi daripada langkah tarif AS pada 2026,” katanya kepada Business Times.

Loh berkata Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) Bank Negara Malaysia perlu memastikan dasar monetari kekal fleksibel bagi mengharungi ketidaktentuan yang dijangka pada 2026.

“MPC perlu bersedia untuk menurunkan lagi kadar dasar semalaman, memandangkan sebarang risiko inflasi yang boleh dijangka kini cenderung ke arah penurunan, walaupun terdapat histeria semasa mengenai apa yang digelar perang antara Eropah dan Rusia,” katanya.

Penganalisis ekonomi UniKL Business School, Profesor Madya Aimi Zulhazmi Abdul Rashid, berkata trend sejarah menunjukkan Oktober lazimnya memberi rangsangan kepada aktiviti ekonomi pada suku terakhir tahun ini.

Beliau menambah corak ini dijangka berterusan, sambil menyatakan bahawa pemeteraian perjanjian perdagangan timbal balik Malaysia dengan AS telah membantu menyediakan kestabilan yang lebih besar kepada perdagangan dua hala.

Aimi berkata kemasukan pelancong asing yang kukuh menjelang akhir tahun telah menyokong ekonomi domestik, khususnya sektor runcit, makanan dan minuman, serta segmen berkaitan pelancongan yang lain.

“Momentum ini memberi petanda baik sejajar dengan perancangan Tahun Melawat Malaysia 2026 yang menyasarkan lebih 40 juta pelancong asing. Selain itu, lonjakan pesanan bagi sektor pembuatan juga akan menyumbang kepada lebihan dagangan yang lebih baik menjelang akhir tahun,” kata Aimi.

Beliau berkata prestasi kukuh suku keempat boleh meningkatkan pertumbuhan KDNK kumulatif sembilan bulan Malaysia sebanyak 4.7 peratus untuk menyamai atau melepasi paras atas unjuran Bank Negara iaitu 4.8 peratus.

Ketua ahli ekonomi Bank Muamalat Malaysia Bhd, Dr Mohd Afzanizam Abdul Rashid, berkata penunjuk makroekonomi kekal menyokong ekonomi Malaysia, dengan pertumbuhan eksport meningkat kepada 15.7 peratus pada Oktober berbanding 12.5 peratus pada bulan sebelumnya.

Beliau berkata import barangan modal melonjak kepada 51.9 peratus pada Oktober, menunjukkan aktiviti pelaburan dalam kalangan firma kekal sihat.

IPI meningkat lagi kepada 6.0 peratus pada Oktober daripada 5.7 peratus sebelum ini, dipacu oleh pengeluaran pembuatan yang lebih kukuh, yang berkembang 6.5 peratus berbanding 5.0 peratus sebelum ini.

Penunjuk berkaitan perkhidmatan turut menunjukkan peningkatan, dengan jualan perdagangan pengedaran meningkat 7.2 peratus pada Oktober berbanding 6.6 peratus sebelum ini.

Ini sebahagian besarnya disokong oleh jualan kenderaan bermotor yang meningkat 8.2 peratus pada Oktober berbanding 4.3 peratus pada September, serta pertumbuhan perdagangan borong sebanyak 7.3 peratus, naik daripada 6.9 peratus, manakala pertumbuhan perdagangan runcit stabil pada 6.8 peratus, sedikit rendah berbanding 7.0 peratus sebelum ini.

Afzanizam menambah pasaran buruh kekal pada tahap guna tenaga penuh, dengan kadar pengangguran kekal rendah pada 3.0 peratus selama tujuh bulan berturut-turut setakat Oktober.

Ahli ekonomi itu berkata persoalan utama kini ialah bagaimana prestasi ekonomi Malaysia pada 2026 apabila kesan tarif AS dijangka dirasai sepenuhnya.

Beliau menambah bahawa instrumen dasar domestik, termasuk langkah monetari dan fiskal, akan digerakkan bagi menyokong pertumbuhan.

“Pada masa yang sama, dasar pro-perniagaan bermakna perbelanjaan modal dalam kalangan firma akan terus dilaksanakan.

“Secara ringkasnya, negara mempunyai keupayaan untuk mengekalkan pertumbuhan yang memberangsangkan pada 2026 walaupun lebih perlahan berbanding 2025, memandangkan sentimen pasaran dan perniagaan akan terus bersikap berhati-hati,” kata Afzanizam.